山西證券-每日點評2022年第57期：熱點大面積退潮-220725

　　走勢回顧：

　　早間指數小幅低開后震蕩下行，午后指數維持低位震蕩，釩電池、汽車板塊走弱，近期強勢股普遍回調。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】截至收盤，滬指跌0.60%，深證成指跌0.83%，創業板指跌1.18%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）行業來看，電力設備及新能源（-2.82%）、汽車（-2.46%）和通信（-1.85%）領跌；房地產（+1.16%）、家電（+0.84%）和煤炭（+0.83%）則領漲今日?？傮w上個股跌多漲少，兩市超3000只個股下跌。滬深兩市今日成交額8622億，較上個交易日縮量792億，北向資金凈流出33.85億元。

　　市場焦點：

　　板塊來看，猴痘防治概念、家居、房地產、電池回收等板塊漲幅居前，消息面上，世界衛生組織7月23日宣布，在多個國家和地區發生的猴痘疫情構成“國際關注的突發公共衛生事件”?！皣H關注的突發公共衛生事件”是世衛組織發布的最高級別警報，也意味著目前新冠疫情和猴痘疫情同時處于這一警報級別，下跌方面，釩電池、光伏、汽車整車、電力設備跌幅居前。熱點延續角度，今日漲停較多的熱門板塊主要是新能源、大科技和大消費。全天漲停不到40家，連板僅10家，前期熱點大面積退潮，且板塊內進一步高低切換，個股最高連板數量降至3個。市場弱勢情況下消費、醫藥關注度上升，大科技16漲停3連板，醫藥和消費14漲停2連板，有繼續上升的空間。我們認為，今日拉升的個股主要集中在醫藥和消費板塊，偏防御性質，整體前期漲幅偏小，有補漲需求。這也間接說明，資金開始產生畏高情緒，部分賽道板塊已經過于擁擠，資金出現分歧。

　　自7月初開始，我們一直堅持認為，A股中長期看有收獲結構性行情的基礎，但短期來看，市場調整壓力加大，當前更是已經進入調整階段，連續三日的縮量調整說明市場情緒仍處于下行階段。中美利差的收窄甚至倒掛可能不利于分母端，進而使A股承壓，美股在后續過程中的承壓下行、美國經濟數據惡化、非美央行尤其是歐洲央行也開啟緊縮或會使市場風險偏好走低，進而進一步加劇A股下行壓力。疫情反反復復和房地產斷貸風波推動A股逐漸震蕩走弱；政策端，豬價受前期政策影響快速上漲帶來一波聯動行情，帶來一定的CPI上行壓力，貨幣政策持續放松受限。我們建議重點關注和布局盈利能力強、具有較優防御能力及估值修復空間的大盤價值股和行業龍頭，同時，隨著中報預期的逐漸明朗，高成長的新能源和軍工等板塊仍可以持續關注。

　　風險提示：全球經濟衰退，美聯儲緊縮加碼，疫情擴散風險。