華鑫證券-鑫融訊：短期風險快速釋放-220722

　　▌雙融余額

　　截至7月21日，上交所兩融余額報8829.66億元，較前一交易日增加4.67億元；深交所兩融余額報7462.84億元，較前一交易日減少12.73億元；兩市合計16292.50億元，較前一交易日減少8.06億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

　　▌最新觀點

　　本周四，滬深兩市低開后早盤分化，午后震蕩下滑，滬指回補下方缺口后尾盤外資短線集中減倉令指數承壓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）截止收盤，上證指數跌0.92%，深證成指跌0.94%，創業板指跌0.50%，滬深300跌1.11%，上證50跌1.30%，中證500跌0.98%。兩市上漲家數為1589家，低于上周均值1881家，低于前一交易日3120家。漲停家數為84家，高于上周均值75家，低于前一交易日105家。兩市下跌家數為3064家，高于上周均值2812家，高于前一交易日1485家。跌停家數為2家，低于上周均值25家，低于前一交易日8家。北向資金為凈流出27.53億元，上周均值為凈流出44.08億元，前一交易日為凈流出36.78億元。兩市成交額為10185.23億元，上周均值為10087.91億元，前一交易日為9527.00億元。A股如期調整，再度驗證了我們近期對于市場的判斷，尤其是白酒、大金融等權重尾盤出現小幅跳水影響場內做多情緒，我們在《反彈或有小波折》中分析認為：“本周三是突破的K線形態，所以縮量略顯疲態，同時也是籌碼交易不充分的表現，而這也意味著還需要后面兩個交易的補量，但又以當下市場投資者的參與度，補量大概率難以實現，所以指數大概率還需要向下確認低點，才能定義A股對前高的反抽正式開啟?！蹦壳爸笖祷夭却_認基本完成，市場有望重拾上漲。

　　▌主題追蹤

　　今日關注：HJT電池、汽車熱管理、激光雷達

　　1. HJT電池主題：6月23日，隆基硅異質結光伏電池(HJT)研發再次取得突破，M6全尺寸電池光電轉換效率達26.50%，創造新的世界記錄。HJT電池是第三代電池片，又稱為異質結電池，是目前換效率最高的硅基太陽能電池。和其他電池片技術路線HJT電池技術相比，其他電池片技術路線具有更高的光電轉換效率，并且更加支持硅片薄片化發展趨勢，未來有望大幅降低電池片第一大成本硅片成本。建議關注：京山輕機（000821）、金辰股份（603396）

　　2.汽車熱管理主題：隨著新能源汽車快充加速落地、電池能量密度持續提升，對熱管理提出了更高的要求。主動管理方面，熱泵系統的冷卻回路集成度提升，重要零部件如液冷板、管路、水泵等的性能和價值量有所增長；被動管理方面，防火隔熱材料的應用價值量有望提升。電池能量密度提升疊加更高安全性的要求，新能源汽車熱管理領域有望迎來高速增長。建議關注：銀輪股份（002126）、恒帥股份（300969）

　　3.激光雷達主題：近日，由中國牽頭、德國聯合牽頭的車載激光雷達ISO國際標準預研工作組啟動會正式召開，啟動會的順利召開，標志著ISO/PWI 13228《道路車輛激光雷達試驗方法》標準預研工作正式啟動。激光雷達需求將會隨著全球無人駕駛市場以及ADAS(高級駕駛輔助系統)滲透率的提高在未來數年內進入到快速增長期。近期，Yoledevelopment預測，2020年至2026年，汽車激光雷達市場預計將以111%的復合年增長率增長至23億美元。建議關注：炬光科技（688167）、永新光學（603297）

　　▌風險提示

　　疫情未能得到有效控制、宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業政策低于預期。