民生證券-電新行業2022Q2基金持倉分析：青山不改水長流-220724

　　電新持倉穩于高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】考慮到行業分類的一些誤差，我們針對電新行業的305支股票進行統計，結果顯示2022Q2電新板塊基金持倉占比為23.99%，環比+3.13Pcts，同比+8.25Pcts；電新行業市值在A股總市值的比重為11.72%，環比+1.58Pcts，同比+2.08Pcts。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）相較于電新行業市值占A股總市值的比重，電新股持倉仍處在超配水平。分板塊來看，新能源發電持倉占比從2022Q1的6.80%上升至2022Q2的9.05%；新能源汽車基本維持上季度的高配置水平，從12.69%上升至14.25%；電力設備與工控板塊從1.41%小幅下降至1.30%。

　　持倉公司集中度維持高位，看好龍頭公司。2022Q2電新板塊持倉市值約為7907.29億元，從持倉市值前十的公司來看，寧德時代、隆基綠能仍為電新板塊前二重倉股。集中度方面，2022Q2的集中度有所提高，TOP10持倉市值比重占電新行業公司比重為61.72%，環比增加1.58Pcts；若從TOP20持倉市值來看，則占電新總基金持倉市值的77.92%，環比增加0.76Pcts。從二季度加倉情況來看，光伏與新能車行業龍頭地位穩固，隆基綠能與比亞迪加倉市值分別為241.73/205.24億元，位列前兩位；東方電纜、派能科技Q2加倉市值進入前十，海風、儲能等高成長性賽道開始受到資本青睞。

　　光伏和新能車持續引領基金持倉。從前十名基金持倉市值企業變動來看，總體格局較為穩定，寧德時代、隆基綠能、比亞迪、億緯鋰能與華友鈷業仍位居前五位，天齊鋰業從上季度的第十升至第六，7-10位分別是晶澳科技、通威股份、恩捷股份與TCL中環。以基金持倉市值測算，電新板塊持股中新能源發電和電動車合計占比達到了97.15%，環比+3.72Pcts,繼續引領板塊持倉。

　　風險提示：全球疫情持續時間超預期、政策不達預期、行業競爭加劇致價格超預期下降等