近期各基金公司陸續披露了22年中報，我們統計了全市場主動開放式基金重倉持股及深滬股通持股數據。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】基于板塊、子行業、個股三個維度對電子板塊基金持股進行分析。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）
板塊分析：電子行業占比持續回落。根據中信一級分類，2Q22基金持股比例前5名為電力設備及新能源（15.34%）、食品飲料（14.83%）、醫藥（10.96%）、電子（9.26%）和基礎化工（6.20%），占比合計56.59%，環比上升0.28pct。雖然汽車電子在Q2強勢反彈，但消費電子景氣度不佳，半導體需求分化，使得電子板塊持倉占比下探至9.26%，環比下降2.42pct。從絕對金額來看，持倉總市值環比下降339億元，降幅12.12%。
子行業分析：安防及集成電路遇減倉。我們基于中信電子行業分類，將電子行業細分為半導體、元器件、光學光電、消費電子及其他五大板塊，Ｑ2持倉市值分別為1389.84、233.09、192.36、458.97、185.39億元。其中，半導體及光學光電持倉環比降幅最大，分別為171.91、180.62億元。
具體到三級子行業來看，安防和集成電路減倉較多，分別環比減少157.87億元和135.79億元；消費電子獲小幅增持7.9億元。
個股分析：前十大標的集中度下降，新能源電子獲加倉。我們統計了2Q22機構持倉市值前十大公司，分別為立訊精密、紫光國微、圣邦股份、兆易創新、北方華創、納思達、?？低?、法拉電子、韋爾股份和三安光電，其中六家為半導體公司。前十大持倉總市值為1272.29億元，環比下降336.02億元，占電子板塊總體持倉市值的51.73%，集中度環比下降5.73pct。相較Q1，前十大標的無變化。同時，我們也統計了Q2電子板塊基金加倉幅度前十大公司（按機構持倉市值變化排序），分別為石英股份、橫店東磁、納思達、納芯微、舜宇光學、欣旺達、鵬鼎控股、天華超凈、卓勝微和東山精密。其中石英股份、橫店東磁、納芯微等標的均為新能源電子。
滬深股通分析：總持倉仍有下降，?？低顺銮笆?。2Q22滬深股通電子板塊總持倉市值1376.54億元，環比減少68.41億元，相比Q1減幅有所收窄。持倉市值前十大公司分別為立訊精密、韋爾股份、歌爾股份、北方華創、京東方A、大族激光、斯達半導、兆易創新、中微公司和圣邦股份，合計持倉749.79億元，環比減少77.23億元。與Q1相比，中微公司入列，?？低暢隽?。
投資建議：近期電子板塊行情主要圍繞“風光儲＋汽車產業鏈”展開。新車型陸續發布，風光儲技術持續創新，帶動新能源電子的需求高景氣。然而，與之對應的是消費電子的庫存高企，半導體需求分化，傳統電子龍頭仍需靜待基本面拐點。此外，步入八月份，電子板塊公司中報業績將集中披露，建議把握高景氣度賽道的核心標的，以及中報超預期的投資機遇。
1）新能源電子：【智能化】聯創電子、永新光學、長光華芯、炬光科技、藍特光學；【電動化】功率器件：時代電氣、斯達半導、新潔能、揚杰科技、士蘭微；電容器：江海股份、法拉電子；【汽車半導體】韋爾股份、兆易創新、納芯微等。
2）半導體：【設備龍頭】北方華創、拓荊科技、華海清科、芯源微、中微公司、萬業企業、盛美上海；【零部件龍頭】江豐電子、富創精密（擬上市）；【材料龍頭】滬硅產業、立昂微、TCL中環、鼎龍股份、彤程新材、晶瑞電材、華特氣體、金宏氣體；【數字芯片】安路科技、復旦微電、紫光國微、臻鐳科技、晶晨股份、中穎電子；【模擬芯片】思瑞浦、艾為電子、圣邦股份。
3）電子硬件：【AR/VR】歌爾股份；【PCB】東山精密。
風險提示：宏觀經濟不景氣；中美貿易沖突；半導體景氣度下行；下游需求不及預期。
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